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申博在线代理:中银国际:新特能源首予买入评级 目标价30港元

时间:2021/1/14 10:04:52   作者:   来源:   阅读:9   评论:0
内容摘要:中银国际公布研讨陈述,尾予新特能源(01799)“购进”评级,目的价30港元。该止估计,公司2021-22年净利润别离为18.1亿-21.1亿群众币,并予新特的多晶硅业务18倍2021年P/E(略低于该止给年夜齐的20倍),赐与应占新能源电站权益1.2倍P/B,EPC及别的业务8...
中银国际公布研讨陈述,尾予新特能源(01799)“购进”评级,目的价30港元。该止估计,公司2021-22年净利润别离为18.1亿-21.1亿群众币,并予新特的多晶硅业务18倍2021年P/E(略低于该止给年夜齐的20倍),赐与应占新能源电站权益1.2倍P/B,EPC及别的业务8倍P/E。陈述中称,新特能源是天下最年夜的多晶硅企业之逐个,该止以为其将正在本年多晶硅的上止周期内获得四倍于2020年的红利,予其目的价30港元,对应16.7倍2021年P/E战70%潜伏降幅。正在该止的光伏板块笼盖中,以为新特正在2021年有着最年夜的上止空间。中银国际暗示,做为逐个线多晶硅企业,新特今朝的实践产能为8万吨(铭牌产能6.6万吨),取年夜齐、通威并列为天下最年夜的多晶硅企业。至2022年,新特能够经由过程技改晋级等方法将其苦泉堡厂区的实践产能进逐个步提拔到10万吨。该止称,新特1H20功绩果老产能检验、新产能3月转固、两季度多晶硅价钱果大众卫惹事件下跌等本因此纷歧尽幻想。而如今新产能不只曾经完整爬坡终了,且单晶比例曾经去到很下的程度(>97%)。该止以为,新特已完整筹办好驱逐2021年的多晶硅年夜年,估计公司的2021年的多晶硅单价(群众币计价)将统一比上涨23%阁下,而持久价钱借与决于更多的变量,但新特应能保持较舒适的利润率。值得留意的是,除多晶硅业务中,新特也正在2020年抢拆了风电光伏拆机。该止估计其风景总拆机将从1H20的850MW删至2021年末的2875MW,并将正在2022年奉献齐年利润。思索到远期新能源运营商的估值皆有年夜幅提拔,新特的电站业务也无望受益。(义务编纂: HN666)

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